Reportes trimestrales
Cómo leer un reporte trimestral.
Cuatro veces al año, cada empresa que cotiza en bolsa publica sus resultados. Aprende qué cifras mirar, por qué el precio puede saltar y cómo cuidar tu riesgo esos días.
Qué es
Un examen trimestral de la empresa
Las empresas que cotizan en bolsa publican cada trimestre cuánto vendieron, cuánto ganaron y qué esperan del siguiente. Ese documento se llama reporte de resultados (en inglés, earnings report).
No se trata de saber si la empresa «fue buena». El precio ya contiene lo que el mercado esperaba. Lo que mueve el precio es la diferencia entre lo que se esperaba y lo que se publicó.
Las cifras
Seis cosas que conviene identificar
Con estas seis ya puedes leer el titular de cualquier reporte.
Ingresos
Lo que la empresa vendió en el trimestre. Se compara con el mismo trimestre del año anterior y con lo que esperaba el mercado.
Utilidad por acción (BPA)
La ganancia dividida entre el número de acciones. En inglés, EPS. Es la cifra más citada en los titulares.
Márgenes
Qué parte de cada venta queda como ganancia. Márgenes que bajan con ingresos que suben pueden preocupar más que unos ingresos flojos.
Guía (guidance)
Lo que la empresa espera para el siguiente trimestre o el año. Con frecuencia pesa más que los resultados pasados.
Expectativas del consenso
El promedio de lo que estimaban los analistas. Se «supera» o se «falla» frente a ese número, no frente a cero.
Comentarios de la dirección
En la llamada con analistas la empresa explica los números. El tono puede cambiar la lectura de los mismos datos.
El precio
Por qué el precio puede saltar
Un reporte se publica normalmente antes de la apertura o después del cierre de la bolsa. Por eso el precio puede abrir lejos del cierre anterior: es un hueco (gap).
Buenos números, precio a la baja
Pasa cuando los resultados son buenos pero menores a lo que el mercado esperaba, o cuando la guía decepciona.
Más volatilidad alrededor del reporte
El rango de movimiento suele ser mayor ese día y el siguiente que en un día normal.
La primera reacción no siempre se mantiene
A veces el precio se mueve en un sentido y revierte horas o días después. Es otra razón para no operar el titular.
Riesgo
Tamaño de posición en días de reporte
- Un stop no garantiza ejecutarse al precio indicado si el precio abre con un hueco.
- El apalancamiento de un CFD amplía los huecos: lo que parece un riesgo pequeño puede ser mucho mayor.
- El horario de cotización de la acción y los costos de operar pueden variar; revísalos en hfm.com.
- Una regla de estudio: en demo, practica con menos tamaño o sin operar el día del reporte.
Una rutina
Antes, durante y después
- 01
Antes
Averigua la fecha en el sitio de relación con inversionistas de la empresa. Anota el consenso de ingresos y BPA, y marca tus niveles.
- 02
Durante
Lee el titular y compáralo con el consenso. Después revisa la guía y la reacción del precio. No intentes operar el primer minuto.
- 03
Después
Escribe en tu bitácora qué esperaba el mercado, qué pasó y cómo reaccionó el precio. Eso es lo que estudias.
Ejemplos
Tres empresas para practicar la lectura
HFM las lista como CFD de acciones. Cada guía explica qué suele mirar el mercado en esa empresa.
Tesla
Fabricante de autos eléctricos que también vende almacenamiento de energía y software. HFM la lista como CFD de acciones.
Abrir guía →Amazon
Comercio electrónico, servicios en la nube, publicidad y streaming. HFM la lista como CFD de acciones.
Abrir guía →NVIDIA
Diseña procesadores gráficos y chips para inteligencia artificial y centros de datos. HFM la lista como CFD de acciones.
Abrir guía →
Mencionar una empresa no es una recomendación de compra o venta. Las fechas de reporte las anuncia cada empresa en su sitio de inversionistas; aquí no se publican para no mostrar una fecha desactualizada.
Preguntas frecuentes
Lo que todos preguntan
¿Conviene operar justo cuando sale el reporte?
Arco no da recomendaciones de operación. Lo que sí enseña es que ese momento tiene más volatilidad y huecos de precio, por lo que exige más cuidado con el tamaño y con el stop.
¿Qué es el consenso?
El promedio de lo que estimaban los analistas para ingresos y BPA. Los resultados se comparan con ese número.
¿Por qué una buena noticia hace caer el precio?
Porque el precio ya incluía una expectativa. Si el resultado es bueno pero menor, o la guía decepciona, el precio puede bajar.
¿Dónde veo la fecha del reporte?
En el sitio de relación con inversionistas de cada empresa. Arco no publica fechas para no mostrar datos desactualizados.
Aprende a leerlos con calma.
Un reporte es un día de más volatilidad que se estudia primero en demo.